年入7千億級世界500強救場，威馬還能“咸魚翻身”嗎？

近日，有媒體報道深圳正威（集團）有限公司與成都市人民政府簽署系列項目合作協(xié)議，擬在新能源汽車等領域展開合作。根據(jù)簽約協(xié)議內(nèi)容顯示，正威集團將在成都打造區(qū)域總部、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地等布局，并且還會在成都投入建設新能源汽車全球總部和生產(chǎn)基地。

讓人意外的是，威馬汽車高管也出席簽約儀式，該動作引發(fā)外界猜測威馬汽車將要與正威集團聯(lián)合造車。截至到目前為止，正威集團和威馬汽車均未就傳言作出回應。

其實，在網(wǎng)傳威馬汽車將要與正威集團聯(lián)合造車之前，威馬汽車就獲得過國資入股——綿陽安州投資控股集團有限公司注資威馬汽車科技（四川）有限公司，后者注冊資本由1.7億元人民幣增加至5.2億元人民幣，增幅約206％，綿陽安州投資控股集團有限公司和威馬汽車科技集團有限公司分別持股約67.3％、32.7％，所以深圳正威（集團）要和威馬聯(lián)合造車的消息并非空穴來風。

根據(jù)公開資料顯示，深圳正威（集團）成立于2011年，注冊資本70億人民幣，經(jīng)營范圍包括金屬新材料、非金屬新材料的技術開發(fā)與銷售等，公司由正威控股集團有限公司全資控股。正威集團是世界500強公司，在2022年《財富》公布的500強企業(yè)中位列76位，公司年營收達到 7227.54 億元，并超越華為成為廣東省營收最多的民營企業(yè)。

威馬汽車成立于2015年，是最早的一批造車新勢力，并且它很早就擁有獨立生產(chǎn)基地，2018年9月威馬便推出首款車型EX5，彼時很多造車新勢力還處于“PPT造車”之中。威馬曾吸引過百度、騰訊、紅杉等多家投資機構的青睞，上市前已累計獲得350億元融資，相比之下未上市前小鵬汽車累計融資188億元、蔚來汽車約為150億元、理想汽車僅為120億元，威馬汽車一時風頭無倆。

只不過威馬的高光并沒有延續(xù)很久，2019年～2021年持續(xù)虧損，這三年威馬汽車營收分別為17.62億元、26.71億元以及47.42億元，虧損分別為-41.45億元、-50.83億元、-82.05億元，三年累計虧損超過170億元。2021年末威馬汽車的資產(chǎn)負債率達到202.36%，遠超“蔚小理”30-55%。

有關威馬汽車的負面新聞近年來也是屢見不鮮——“自燃”、“鎖電”、門店倒閉、集體降薪、資產(chǎn)凍結等等，可以說，威馬汽車已經(jīng)來到懸崖的邊緣。日益緊張的資金鏈，尋求上市成為威馬汽車減輕資金壓力的關鍵途徑，只不過威馬汽車此前多番IPO均遇阻，甚至當時一度傳聞威馬汽車要接盤ST眾泰以謀求借殼上市，只不過被威馬否認了。

近期，威馬汽車借殼Apollo出行上市更是不脛而走，有業(yè)內(nèi)人士稱“威馬迎來最后一搏”。相較之下，蔚來、理想、小鵬，乃至零跑均已上市。

從資產(chǎn)結構上看，威馬汽車呈現(xiàn)出“重資產(chǎn)”的態(tài)勢，2020年威馬汽車的固定資產(chǎn)就達到54.11億元，占總資產(chǎn)比例的30%左右，而“蔚小理”固定資產(chǎn)也就在25-50億元之間的水平，占總資產(chǎn)比例的7-8%左右，對比很明顯。

但與此同時，威馬汽車在研發(fā)方面卻相對劣勢，2021年威馬汽車拿出20.69%的收入用于研發(fā)，但由于威馬汽車這幾年的收入數(shù)據(jù)并不樂觀，所以即便研發(fā)費用的占比很高，但落實到絕對值上也不超過10億元，而另外三家則在32億元到46億元之間，同時威馬汽車的研發(fā)人員也是四家里最少的，2021年末威馬汽車有1141位研發(fā)人員，而“蔚小理”則分別有4809、5271和3415位，2021年的威馬姑且如此，更別說現(xiàn)時了。

與“蔚小理”強調核心技術自研不同，威馬汽車在核心技術上似乎極度依賴百度。據(jù)悉2017年時威馬汽車為了獲得百度10億美元的B輪融資，簽訂了一系列的相對苛刻的競業(yè)條款。后來雙方很好地演繹了“軀體與靈魂論”，“重資產(chǎn)”的威馬汽車耗費大量精力在汽車工廠上，核心的智能駕駛輔助技術以及操作系統(tǒng)則由百度支持，只不過，百度在2021年官宣造車了，威馬與百度，由原本的合作關系變成競爭關系。

自己手上沒有核心技術的牌，需要“看別人的臉色”，這無疑讓威馬汽車的競爭力大打折扣。反觀“蔚小理”，雖然現(xiàn)在稱它們“成了”還為時尚早，但它們確實從一眾造車新勢力中“跑了出來”，原因有很多，比如說上市融資易、品牌形象已初步建立甚至是懂得營銷等等，但其中最大的依仗我認為會是它們在核心技術自研上的堅持，想要出位，就必須有與眾不同的東西，威馬在“軟實力”上的相對劣勢讓它陷入被動，連零跑汽車也在逐步搶去威馬“接地氣”與“性價比”這兩張手牌。

蔚來汽車創(chuàng)始人李斌曾說過“造車需要儲備的資金門檻，幾年前我說是200億元，現(xiàn)在沒有400億元可能干不了?！崩总婎A計過10年將向小米造車投資100億美元，可見造車想要成功，前提是資金必須十分充足，如今威馬汽車深陷財務危機，借殼上市是一條路，尋求其他公司注資是另外一條路。

編輯說：假如這次網(wǎng)傳聯(lián)合造車的消息坐實，那威馬確實能“續(xù)命”。但要承認的是，擺在威馬面前的路依然很困難，可知道當初威馬的融資數(shù)目也不少，但失敗的經(jīng)營策略還是讓威馬走到懸崖的邊緣。目前來講，威馬汽車面臨的挑戰(zhàn)是異常巨大的，其中就包括有設計、技術、銷售策略等，更重要的是威馬品牌形象已經(jīng)一落千丈，那到底是花大氣力重新塑造品牌還是索性推倒重來建立新品牌，這些都是威馬需要慎重思考的，否則即便資金再充裕，也不過是重蹈“燒錢”的覆轍。此外，深圳正威（集團）原本的主營業(yè)務就不是汽車，作為一位“外行人”，我們還要對其造車的能力和態(tài)度打個問號。